Кто чувствует себя лучше остальных

Три компании упали в пределах 20% — уже неплохой уровень относительно предыдущих.

Это «Промомед», «Делимобиль» и «Европлан». Если последние проводили IPO в начале года, когда рынок еще не был под гнетом растущих ставок, но предложили адекватные уровни оценки, то «Промомед», размещавшийся уже в период крайне жесткой монетарной политики, выходил с высокой оценкой, учитывая существенную долговую нагрузку.

«АПРИ», вышедший на рынок акций также в июле, сохраняет положительную динамику, пусть и на крайне низких объемах торгов (в отдельные дни – считанные бумаги). Хороший импульс показывает «Аренадата», изначально выходившая с дисконтом к мультипликаторам своих IT-коллег. «Озон Фармацевтика», напротив, размещалась с высокой оценкой и после размещения напугала инвесторов своим быстрым движением вниз, однако к концу года, отыграв все падение, показала рост на новостях о новом вирусе из Китая.

Замкнул размещения в этом году в самый сложный период на рынке, в период максимального подъема ставки Банка России, производитель упаковки для молока ПАО «Ламбумиз». Эмитент размещался с высокой оценкой 30 октября, но имеет хорошие показатели рентабельности для производственных компаний, прозрачно раскрыл стратегию развития и основательно подготовился к сделке. Инвесторы отметили уровень корпоративного управления — в Совете директоров 2 независимых члена, один из которых — Иван Стариков, советник министра природных ресурсов и экологии РФ и советник директора Центра устойчивого развития ВЭБ.РФ. Это позволило котировкам держаться на достаточно устойчивом уровне вблизи цены размещения (незначительное снижение к концу года около 4%), при этом сохраняя среднюю ликвидность в день более 2 млн руб., хороший показатель для 3 уровня листинга.

Индексы Мосбиржи, собственно, отражают динамику эмитентов: введенный в 2024 году индекс Мосбиржи IPO показал падение на 35%, в то время как общий рынок Мосбиржи упал всего на 7,9%. Хотя, если смотреть от годовых максимумов, зафиксированных весной, то падение более существенное — около 20%.

Оправдал ли себя год дракона? Итоги на рынке IPO 2024 года