Аналитики обращают внимание на ряд позитивных качеств эмитента. В частности, спрос на продукцию не подвержен сезонным колебаниям, а компания имеет автономный производственный и логистический контур. Также в плюс оценивается долгосрочное сотрудничество с крупнейшими строительными ретейлерами «благодаря стабильному качеству продукции и дисциплинированности в части своевременности поставок. Это положительно сказывается на стабильности позиции компании на рынке». Рентабельность по EBITDA показывает положительную динамику: в 2025 году она составила 14%, что на 4 п.п. выше, чем годом ранее. Среди позитивных факторов агентство отмечает прозрачность структуры собственности компании, достаточно высокое качество финансового планирования, а также наличие практики риск-менеджмента. Ограничивающими уровень рейтинга факторами аналитики назвали высокую долговую нагрузку при низком коэффициенте покрытия процентов, низкий уровень ликвидности и низкие барьеры входа на рынок для новых игроков: «выход новых игроков требует относительно небольших первоначальных вложений». Финансовый директор компании Евгений Чугуевец так прокомментировал выводы «Эксперт РА»: Мы не можем согласиться с выводами агентства относительно того, что наша рыночная ниша имеет низкий порог входа для новых игроков. Даже для того, чтобы просто торговать уже готовым металлопрофилем, необходимы закрытые склады большой площади. Чтобы наладить собственное производство той номенклатуры и с той себестоимостью, что предлагает «Металл Трейд», необходимы цеха, оборудование, которое производится или завозится из-за рубежа под заказ, требуется инженерно-ремонтная база – компрессорные станции, гидростанции и пр., контрольно-измерительное оборудование, а также опытные специалисты, которые могут осуществлять наладку, ремонт и участвовать в самом производстве. По нашим оценкам, только на старте необходимы затраты около миллиарда рублей, с учётом закупки сырья. Именно поэтому при видимости большого количества игроков реально конкурируют только те, кто может обеспечить весь спектр продукции, сохранив высокие стандарты качества как самого товара, так и сопутствующих услуг. Что касается ликвидности, позиция агентства понятна, однако уже со второго квартала 2026 года мы наблюдаем улучшение ситуации. Давление на ликвидность в первую очередь оказывает значимый рост запасов, однако это временная мера, которая отражает стратегический подход компании к формированию запасов металла по низким ценам для обеспечения низкой себестоимости продукции до конца 2026 года. По мере стабилизации закупочной активности ожидаем и повышение операционного потока.
